财联社12月22日讯，美国商业地产市场正在走向不稳定的边缘，面临着自2008年全球金融危机以来最大的坍塌风险。一项最新工作论文警示称，高达1600亿美元的损失可能在美国银行业中引发连锁反应。这份由南加州大学、哥伦比亚大学、斯坦福大学和西北大学的联合研究团队撰写的论文详细评估了持续的高利率环境对美国商业房地产市场及其对银行体系的潜在影响。
研究报告中指出，随着美联储应对通货膨胀所采取的紧缩货币政策日益激进，伴随着利率的快速攀升，多种类型的资产价值包括股票、债券和尤其是商业房地产资产价值正在压低。研究人员遵循了一种先前开发的模型框架来分析这一现象，并得出结论认为，如若10%至20%的商业房地产贷款违约（参考金融危机期间的违约率低端预测），银行系统可能损失约1600亿美元的资金。
“这一发现表明，如果利率持续攀升，房产价值难以回升，违约率有可能达到甚至超过大衰退时期的水平。” 研究人员在论文中如此写道。专家们已在提出警告，暗示商业地产市场中的困境正加深，该领域近1.5万亿美元的债务在未来几年内即将到期，而逐步积累的亏损可能导致银行业又一次面临紧张局面，使人们对银行挤兑情景再次上演，比如今年早些时候硅谷银行（SVB）的情况，感到担忧。
此外，论文指出，在假设半数无保险存款人清空自己账户的场景下，商业房地产相关的资产损失可能会导致31至67家小型地区性银行面临破产的厄运。而在高达340家的银行可能因为利率上升面临的亏损的压力之下，整个银行体系的稳定性受到严峻考验。
报告进一步强调，若在2022年初利率较低时，此类商业房地产贷款问题浮出水面，则即便在最悲观的情况下也不会有银行倒闭。但是，随着美联储紧缩货币政策的影响日渐显现，银行资产的大幅缩水严重削弱了它们应对信贷风险的能力。这种情况下的风险敞口，使得银行更易受到重大偿付能力风险的冲击。
美国银行体系的稳定性一直是市场与投资者的关注焦点。今年8月，著名的评级机构穆迪（Moody’s）下调了美国10家大中型银行的信用评级，并将另外一些银行列入审查名单，银行资产面临的风险上升是其中的一部分原因。这一系列的事件再次提醒人们关注银行系统中存在的脆弱性，以及随着商业地产行业的动荡，整个财经体系可能面临的挑战。
