12月21日，国际信用评级机构惠誉正式宣布，将大连万达商业管理集团有限公司（下称“万达商业”）及万达商业海外持股有限公司（下称“万达香港”）的信用评级从“C”提升至“CC”。此次调整体现了惠誉对万达商业财务结构和付款能力的新一轮认定。
据了解，此次评级的上调主要源于万达商业在近期采取了积极的财务策略。惠誉指出，万达商业股权和债务方面的一系列动作，对于提高企业信用状况起到了正面影响。尤其值得注意的是，评级机构根据不良债务交换条款，已将万达商业以及万达香港的长期外币发行人违约评级由“C”下调至“RD”，此举意味着惠誉认可万达商业已经成功完成了债券调整和还款的征询计划。这个计划被认为是避免违约的必要之举，对债权人的影响主要体现在降低了现有票据的条件，延长了债券到期日，并取消了主要契约要求。
同时，万达商业与太盟集团就珠海万达的新投资达成协议，也一定程度上支撑了将评级从“RD”上调至“CC”的决定。惠誉表示，此次与太盟的合作，显著提升了万达商业的信用焦点。这份合作协议揭露了万达商业能于2024年安稳地度过流动性紧张期的迹象，尽管仍然存在一定风险，特别是与首次公开募股（IPO）前投资者达成新的财务安排相关的执行风险。
万达商业近年来的商业扩张同样显示出公司积极的运营态势。据报告，在今年前11个月中，万达商业共新增加了23家商场，其中自有商场2家，第三方商场21家。而在第三季度，其营收增长7%，达到388亿元人民币，毛利率稳定在64%，这一经营业绩符合惠誉之前的预期。
评级的提升对万达商业来说，无疑是在资本市场上的一个积极信号。然而，惠誉指出即使在此次评级上调后，万达商业在2024年仍然面临一定的资金流动性风险。万达商业若能按照计划完成预IPO再融资操作，预计可以积累足够的流动资金来应对即将到期的债务，届时惠誉可能会进一步考虑采取积极的评级行动，以反映公司资本结构的最新变化。
总体而言，万达商业此次评级的上调，不仅是对其资本操作能力的认可，同样也为市场参与者提供了更为乐观的风险评估。在当前宏观经济挑战和市场不确定性交织的大环境下，万达商业的这一变化可视作继续推进其商业模式转型和发展战略的一个信号。未来，万达商业如何平衡财务结构和市场发展，继续维持和提升自身的市场竞争力，将是行业及投资者关注的焦点。
